正文目錄
序章
一、2月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)延續(xù)平穩(wěn)復(fù)蘇，開局良好?
2、電子信息制造業(yè)增長較快，增勢穩(wěn)定
3、半導(dǎo)體銷售增長中美引領(lǐng)，再創(chuàng)新高
二、2月芯片交期趨勢
1、整體芯片交期趨勢?
2、重點芯片供應(yīng)商交期一覽?
三、2月訂單及庫存情況
四、2月半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
1、半導(dǎo)體上游廠商?
（1）硅晶圓/設(shè)備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測試
2、分銷商?
3、系統(tǒng)集成?
4、終端應(yīng)用
（1）消費電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲能
（6）數(shù)據(jù)中心
（7）通信
（8）醫(yī)療器械
五、分銷與采購機(jī)遇及風(fēng)險
1、機(jī)遇?
2、風(fēng)險?
六、小結(jié)
免責(zé)聲明
序章
一、2月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)延續(xù)上升態(tài)勢，穩(wěn)定恢復(fù)
2月，全球制造業(yè)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，但增長仍面臨較多不確定因素。除中美外，日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟處于榮枯平衡線之下。值得關(guān)注的是，美國關(guān)稅政策推高全球供應(yīng)鏈成本，疊加歐洲能源價格波動，制造業(yè)復(fù)蘇面臨滯脹壓力，市場波動或加劇。
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圖表 1：2月全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI
資料來源：國家統(tǒng)計局、芯八哥整理
聯(lián)合國預(yù)測，中國制造業(yè)的回升較好帶動亞洲制造業(yè)加快增長，2025年東亞經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到4.7%，處于較高水平。
2、電子信息制造業(yè)增長穩(wěn)定，預(yù)期樂觀?
2024年1-12月，中國電子信息制造業(yè)生產(chǎn)增長穩(wěn)定，出口和投資向好，整體發(fā)展態(tài)勢良好。
圖表 2：最新中國電子信息制造業(yè)運行情況
資料來源：工信部
3、半導(dǎo)體銷售利好持續(xù), 美國增長強(qiáng)勁
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2025年1月全球半導(dǎo)體市場銷售額為565.2億美元，同比增長17.9%，連續(xù)9個月同比增速超17%，市場保持增長態(tài)勢。
區(qū)域市場方面，美洲市場持續(xù)爆發(fā)，同比增長高達(dá)50.7%；中國大陸地區(qū)受季節(jié)影響同比增長6.5%，日本小幅回升5.7%，歐洲銷售額延續(xù)下降6.4%。
圖表 3：最新全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產(chǎn)量看，2月全球集成電路產(chǎn)量約1244億塊，同比增長14.2%；中國產(chǎn)量超430億塊，保持穩(wěn)定增長。
圖表 4：最新全球及中國集成電路產(chǎn)量及增速
資料來源：國家統(tǒng)計局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進(jìn)出口方面，1-2月中國集成電路進(jìn)出口保持增長，進(jìn)出口累計分別增長2.7%、11.9%。從單月看，2月受季度影響有所下降。
圖表 5：最新中國集成電路進(jìn)出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場指數(shù)來看，2月費城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）下跌-6.4%，中國半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)分別上升9.3%，中國AI模型興起對于國內(nèi)外股市影響較大。
圖表 6：2月費城及申萬半導(dǎo)體指數(shù)走勢
資料來源：Wind
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