正文目錄
序章
一、11月宏觀經濟
1、全球制造業活力有所增加，小幅上調?
2、電子信息制造業保持增長，效益穩定?
3、半導體銷售快速回升，全年預期樂觀
二、11月芯片交期趨勢
1、整體芯片交期趨勢?
2、重點芯片供應商交期一覽?
三、11月訂單及庫存情況
四、11月半導體供應鏈
1、半導體上游廠商?
（1）硅晶圓/設備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測試
2、分銷商?
3、系統集成?
4、終端應用?
（1）消費電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲能
（6）數據中心
（7）通信
（8）醫療器械
五、分銷與采購機遇及風險
1、機遇
2、風險
六、小結
免責聲明
序章
一、11月宏觀經濟
1、全球制造業活力有所增加，小幅上調
11月，全球制造業保持平穩恢復走勢。其中，中國連續兩個月呈現加快回升態勢，美國、日本、韓國保持相對穩定，德國、法國為代表的歐盟恢復態勢仍相對較弱。需要關注的是，歐洲作為全球制造業增長主要經濟體之一，其增長預期至2025Q2前或保持停滯，導致全球經濟持續穩定恢復的基礎仍不牢固。
圖表 1：11月全球主要經濟體制造業PMI
資料來源：國家統計局、芯八哥整理
國際貨幣基金組織（IMF）預測，2024年全球經濟增速將穩定在3.2%左右，繼續低于2000年到2019年3.8%的年均增長率，意味著當前經濟恢復力度仍相對較弱。
2、電子信息制造業保持增長，效益穩定
2024年1-10月，中國電子信息制造業生產增速較快，出口保持增長，效益穩步改善，行業整體發展態勢良好。
圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況
資料來源：工信部
3、半導體銷售快速回升，全年預期樂觀
根據SIA最新數據，2024年10月全球半導體市場銷售額為568.8億美元，同比增長22.1%；月度銷售額環比增長4.1%，連續七個月回升。其中，SIA和WSTS同時上調了2024年全球銷售額預測，分別為19%、20%，對于全年全球半導體表現樂觀。
區域市場方面，美洲市場增長仍最強勁，同比增長高達54.0%；中國大陸地區同比增長17.0%。值得關注的是，歐洲月度銷售額同比下降7.0%，疲軟影響持續。
圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產量看，10月全球集成電路產量約1205億塊，同比增長15.0%；中國產量約358.6億塊，同比增長11.8%。
圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速
資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進出口方面，10月中國集成電路進出口保持強勁，集成電路產業貿易增長穩定。
圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場指數來看，11月費城半導體指數（SOX）微跌1.5%，中國半導體（SW）行業指數上漲7.4%。全球半導體資本市場受政策影響波動頻繁，中國市場維持穩定。
圖表 6：11月費城及申萬半導體指數走勢
資料來源：Wind
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